Slide 1
acteur du
Smart
Territory
Introduction sur Euronext Growth
le 03/12/2021


Madame, Monsieur, Chers investisseurs,

Je suis très heureux de vous présenter la Société Grolleau à l'occasion de son introduction en Bourse sur Euronext Growth.

Grolleau est le spécialiste des équipements d'infrastructures extérieurs pour accompagner le développement des villes et des territoires intelligents (Smart Territory), un marché très porteur qui draine et drainera des investissements colossaux au cours des prochaines années.

Nous intervenons sur l'ensemble des besoins en infrastructures des villes et des régions, aussi bien dans le domaine de l'énergie, de la gestion de l'eau ou de l'éclairage public que du développement de la mobilité électrique. Nous sommes également très présents sur le marché des télécommunications où nous participons activement à la démocratisation, sur l'ensemble du territoire, de l'internet par la fibre optique, la 4G et bientôt par la 5G.

Depuis 10 ans, Grolleau a déployé plus de 100 000 équipements en France et acquis des positions fortes. Nous sommes, aujourd'hui, le N°1 français des armoires extérieures urbaines et télécoms et le N°1 français des bornes de recharge électrique urbaines, que nous livrons en marque blanche pour nos clients. Nous contrôlons l'ensemble de notre chaîne de valeur et nous concevons, fabriquons et intégrons tous nos équipements dans notre usine propriétaire de 60 000 m2 à Montilliers, proche d'Angers, un site déjà dimensionné pour absorber la croissance future.

Nous travaillons avec les plus grands donneurs d'ordre, des clients fidèles et récurrents qui nous font confiance depuis de longues années sur nos trois marchés en croissance (Télécoms, Urbain et Industrie).

Nous sommes donc très bien positionnés pour poursuivre et accélérer notre croissance au cours des prochaines années. L'introduction en Bourse va nous permettre de renforcer nos moyens financiers notamment pour accroître nos positions sur nos marchés porteurs, développer de nouveaux segments à fort potentiel, par exemple la 5G avec la fourniture de datacenters modulaires clés en main nécessaires au traitement des flux de données, et enfin accélérer notre déploiement à l'international.

Notre plan de croissance rentable et ambitieux vise à passer, hors opérations de croissance externe, d'un chiffre d'affaires de 22,3 M€ en 2020-21, à 30 M€ en 2021-22, puis 50 M€ en 2025-26, tout en améliorant régulièrement notre rentabilité.

Tous nos collaborateurs sont aujourd'hui tournés vers cet objectif et c'est à cette ambition que nous vous proposons de vous associer lors de notre introduction en Bourse. Construisons ensemble l'acteur incontournable du Smart Territory.


Laurent MARBACH
Président-Directeur Général de Grolleau









Grolleau en bref

Concepteur, fabricant
et intégrateur français
d'équipements outdoor

pour le Smart Territory







N°1 Français
des armoires urbaines multi-usages
15 000 produits par an
1 site industriel propriétaire à Montilliers (Angers) de
60 000 m2
200 collaborateurs
au 30 septembre 2021
30 M€ (e)
de chiffre d'affaires 2021-22
et 4 à 5% (e)
de marge d'EBE* en 2021-22

*Excédent Brut d'Exploitation
Objectifs de 50 M€
de chiffre d'affaires en 2025-26
et 8 à 10%
d'EBE* dès 2023-24

*Excédent Brut d'Exploitation










Pourquoi
Grolleau ?



1 - Un acteur industriel français de référence du Smart Territory, partenaire des grands Tier 1

Grolleau est un acteur incontournable des enjeux du Smart Territory, capable de répondre à l'ensemble des besoins d'infrastructures connectées des villes et des régions. Depuis 70 ans, Grolleau accompagne en effet avec succès les mutations technologiques et fournit des équipements « outdoor » sécurisés pour héberger et protéger les technologies critiques nécessaires au déploiement et fonctionnement des territoires intelligents.

Grolleau est le partenaire privilégié des plus grands donneurs d'ordre sur les marchés des télécoms, de l'urbain et de l'industrie, à l'image d'Axione, Eiffage, Lafon, Orange, Sanef, Schneider Electric, TotalEnergies.

En complément de ces partenariats solides et pérennes qui assurent une solide récurrence de commandes d'année en année, Grolleau enrichit régulièrement son portefeuille de nouvelles solutions innovantes afin de s'ouvrir de nouveaux marchés à fort potentiel et d'accélérer sa dynamique de croissance.

2 - Une organisation structurée et dimensionnée pour la croissance future

Fort de plus de 70 ans d'histoire industrielle et d'une équipe de 200 collaborateurs, Grolleau est déjà structuré et dimensionné pour réaliser la croissance des prochaines années.

Grolleau contrôle l'ensemble de sa chaîne de valeur et conçoit, fabrique, intègre, teste et livre ses produits depuis son usine à Montilliers, d'une superficie couverte de 60 000 m2 (dont 18 000 m2 de surface de production).

Cette maîtrise des compétences et des process s'appuie sur un management de qualité, une organisation du travail flexible, un savoir-faire historique en planification et en gestion logistique. La Société dispose également d'un bureau d'études et d'ingénierie (10% des effectifs de Grolleau) qui regroupe toutes les compétences et savoir-faire nécessaires (flux électriques et thermiques, mécaniques, électroniques, objets connectés) pour la conception de ses produits.

La levée de fonds dans le cadre de l'introduction en Bourse permettra de financer la digitalisation de son site industriel, accélérer son développement commercial, réaliser des investissements en Recherche et Développement (R&D) et financer des acquisitions ciblées afin d'intégrer de nouvelles compétences.

Grolleau a entamé en 2021 son développement à l'international en ouvrant deux filiales en Grande-Bretagne et en Afrique pour accompagner ses clients dans leurs développements à l'international et pour répondre aux appels d'offres locaux. L'ouverture d'une filiale en Allemagne est également envisagée en 2022.

3 - Des marchés porteurs avec de solides perspectives en France et à l'international

Grolleau est positionné sur des marchés porteurs pour les prochaines années :

  • Le marché des Télécoms : L'activité sera portée par le développement massif de la fibre sur tout le territoire, et en particulier dans les zones moins denses en France mais aussi à l'international (contrat déjà en cours au Royaume-Uni). Les marchés de la 4G/5G et du Edge computing avec la fourniture de datacenters modulaires clés en main nécessaires au traitement des données représentent également un solide potentiel à court / moyen terme.
  • Le marché de l'urbain : La modernisation et le renouvellement des équipements des villes est un marché en croissance régulière soutenu par la réglementation, par le développement de services aux citoyens connectés et interactifs et par des projets d'envergure (Grand Paris, Jeux Olympiques 2024). Grolleau vise également à conforter sa part de marché de 20% sur le marché des bornes de recharge électrique, un marché en très forte croissance porté à court terme par le plan France Relance (100 0000 bornes de recharge en France à déployer dont environ la moitié réalisée*).
  • Le marché de l'Industrie est un marché d'opportunités pour Grolleau qui sélectionne ses contrats (potentiel de commandes pluriannuelles, montant supérieur à 1 M€ ou développement de savoir-faire technologique). À ce titre, les ventes d'équipements autour du Smart Grid** qui vise la gestion optimisée du stockage de l’énergie et sa distribution, seront notamment un levier à fort potentiel pour les années à venir (un contrat déjà en cours).

*43 700 bornes de recharge électrique installées sur la voirie publique au 15 juillet 2021 - www.ecologie.gouv.fr
**Smart grid : réseau électrique intelligent qui, grâce à des technologies informatiques, ajuste les flux d'électricité entre fournisseurs et consommateurs pour contribuer à une adéquation entre production, distribution et consommation

4 - Des ambitions financières solides à horizon 2025-26

Dans un contexte de crise sanitaire, Grolleau a fait preuve en 2020-21 (exercice clos au 31 mars) d'une grande résilience en réalisant un chiffre d'affaires de 22,3 M€ couplée à une marge d'EBE positive. La structure financière est restée saine et solide avec une trésorerie nette de 1,1 M€ au 31 mars 2021.

L'exercice 20201-22 est d'ores et déjà très bien engagé avec un chiffre d'affaires semestriel de 15 M€ et un carnet de commande record de 12 M€ au 30 septembre 2021. Grolleau vise un chiffre d'affaires annuel de 30 M€ et une marge d'EBE* de 4 à 5%.

Grolleau entend générer à horizon 2025-26 un chiffre d'affaires de 50 M€ (+17,5% TCAM**) et une marge d'EBE* de 8 à 10% dès 2023-24.

*Excédent Brut d'Exploitation
**Taux de Croissance Annuel Moyen



Modalités

Modalités de l'introduction en Bourse sur le marché Euronext Growth Paris

Conformément à la réglementation, le Document d'Information a été revu par Euronext afin d'initier le projet de cotation des actions de la société Grolleau sur le marché Euronext Growth Paris (voir ci-après le calendrier indicatif de l'opération) sous la forme d'une augmentation de capital d'un maximum brut de 7,99 M€ (y compris Clause d'Extension) comprenant :

  • une offre au public en France réalisée sous la forme d'une Offre à Prix Ferme (« OPF »), principalement destinée aux personnes physiques ;
  • un Placement Global principalement destiné aux investisseurs institutionnels.

La présente admission sur le marché Euronext Growth Paris et l'émission des Actions Offertes ne donneront pas lieu à un Prospectus visé par l'Autorité des Marchés Financiers, cette dernière représentant un total d'offre inférieur à 8 M€, étant précisé qu'aucune offre similaire n'a été faite par la Société au cours des douze derniers mois.

Calendrier indicatif

15 novembre 2021 Conseil d'Euronext validant le projet d'admission sur Euronext Growth
16 novembre 2021 Diffusion du communiqué de presse annonçant l'Offre

Avis d'Euronext Paris relatif à l'ouverture de l'Offre à Prix Ferme (OPF)

Ouverture de l'OPF et du Placement Global
29 novembre 2021 Clôture de l'OPF à 17 heures (heure de Paris) pour les souscriptions aux guichets et à 20 heures (heure de Paris) pour celles par Internet

Clôture du Placement Global à 17 heures (heure de Paris)
30 novembre 2021 Centralisation de l'OPF par Euronext

Diffusion du communiqué de presse indiquant le nombre définitif d'Actions Nouvelles, le résultat de l'Offre et l'exercice éventuel de la Clause d'Extension

Avis d‘Euronext Paris relatif au résultat de l'Offre
2 décembre 2021 Règlement-livraison de l'OPF et du Placement Global
3 décembre 2021 Début des négociations des actions de la Société sur le marché Euronext Growth

CAPITAL SOCIAL AVANT L'OPÉRATION

Société anonyme à Conseil d'Administration au capital de 1 000 000 €, divisé en 2 000 000 actions de 0,50 € de nominal chacune.

CARACTÉRISTIQUES DE L'ACTION

  • Libellé pour les actions : GROLLEAU
  • Marché : Euronext Growth® Paris
  • ISIN : FR0014005ZM5
  • Mnémonique : ALGRO
  • ICB Classification : Industrie - construction et menuiserie métallique
  • LEI : 9695007STNK0YTL6S456
  • Éligibilité au PEA et PEA PME-ETI.

STRUCTURE DE L'OFFRE

  • Une offre au public en France réalisée sous la forme d'une offre à prix ferme, principalement destinée aux personnes physiques (l' « Offre à Prix Ferme » ou l'« OPF »), étant précisé que :
    1. Les ordres seront décomposés en fonction du nombre de titres demandés : fraction d'ordre A1 (de 1 action jusqu'à 250 actions incluses) et fraction d'ordre A2 (au-delà de 250 actions) ;
    2. Les fractions d'ordre A1 bénéficieront d'un traitement préférentiel par rapport aux fractions d'ordre A2 dans le cas où tous les ordres ne pourraient pas être entièrement satisfaits ;
  • Un Placement Global principalement destiné aux investisseurs institutionnels en France et dans certains pays (à l'exception notamment des États-Unis d'Amérique, de l'Australie, du Canada et du Japon) (le « Placement Global »).

Si la demande exprimée dans le cadre de l'OPF le permet, le nombre d'Actions Nouvelles Offertes allouées en réponse aux ordres émis dans le cadre de l'OPF sera au moins égal à 10% du nombre total d'Actions Nouvelles offertes avant exercice éventuel de la Clause d'Extension.

PRIX DE SOUSCRIPTION DES ACTIONS OFFERTES

9,50 euros par action

MODALITÉS DE L'OFFRE

Un nombre maximum de 732 265 Actions Nouvelles à émettre dans le cadre d'une augmentation de capital en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, par voie d'offre au public, pouvant être porté à un maximum de 842 105 Actions Nouvelles en cas d'exercice en totalité de la Clause d'Extension (les « Actions Nouvelles »).

MONTANT BRUT DE L'OPÉRATION

Environ 7,0 M€ pouvant être porté à un montant d'environ 8,0 M€ en cas d'exercice intégral de la Clause d'Extension (sur la base du Prix de l'Offre, soit 9,50 euros par action).

ENGAGEMENTS DE SOUSCRIPTION REÇUS

Grolleau a reçu des engagements de souscription pour un montant total de 5,3 M€, représentant 76,2% de l'Offre1, dont :
4,0 M€ de VATEL CAPITAL
0,8 M€ de GREENSTOCK
0,5 M€ de AXXION S.A.

1 Sur la base du prix de l'Offre à 9,50€ par action.

ENGAGEMENTS D'ABSTENTION ET DE CONSERVATION

  • Engagement d'abstention de la société : 180 jours.
  • Engagements de conservation :
    Laurent Marbach (20,00% du capital) : 100% pendant 12 mois
    Active'Invest (68,84% du capital) : 90% sur les 6 premiers mois - 75% sur les 6 mois suivants.








Documents






Questions

Quels sont les objectifs de l'opération ?

Le produit net des fonds levés dans le cadre de l'émission des Actions Nouvelles (6,3 millions d'euros sur la base du Prix de l'Offre en cas de réalisation de l'augmentation de capital à 100%) permettra à la Société de poursuivre les objectifs suivants :

  • Digitalisation du site de production actuel ;
  • Développement commercial et investissement R&D ;
  • Financer d'éventuelles croissances externes.

Pour atteindre ces objectifs, Grolleau envisage d'allouer le produit de l'augmentation de capital issue de l'Offre de la manière suivante :

Utilisation envisagée des fonds levées Fonds levés
75% 100%
Digitalisation du site de production actuel 32% 32%
Développement commercial et investissement R&D 26% 26%
Financement d'éventuelles croissances externes 42% 42%
TOTAL 100% 100%

Quel est le montant de l'opération ?

Le montant brut de l'opération est de :

  • Environ 6 956 518 € (sur la base du Prix de l'Offre, soit 9,50 euros par action)
  • Environ 5 217 381 €, en cas de réduction du montant de l'émission à 75 % du montant de l'émission initialement prévue (sur la base du Prix de l'Offre, soit 9,50 euros par Action).

Le produit net de l'offre est d'environ 6 260 866 €, pouvant être porté à un montant d'environ 7 199 998 € en cas d'exercice intégral de la Clause d'Extension (sur la base du Prix de l'Offre, soit 9,50 euros).

Quel est le prix de souscription des actions ?

9,50 euros par action.

Comment souscrire à l'introduction en Bourse ?

Vous trouverez le formulaire de participation et les modalités sur la page Souscrire.

Quel est le calendrier de l'opération ?

La période de souscription dans le cadre de l'Offre à Prix Ferme s'étend du 16 novembre 2021 au 29 novembre 2021 inclus (17h au guichet et 20h sur internet).

Éligibilité de l'offre aux PEA & PEA PME-ETI

Les actions Grolleau peuvent pleinement être intégrées au sein des Plans d'Épargne en Actions (PEA) et des comptes PEA PME-ETI, qui bénéficient des mêmes avantages fiscaux que le PEA classique.

Qu'est-ce que l'Offre ?

L'opération sera réalisée dans le cadre d'une offre globale (l'« Offre »), comprenant :

  • Une offre au public en France réalisée sous la forme d'une offre à prix ferme, principalement destinée aux personnes physiques (l'« Offre à Prix Ferme » ou l' « OPF »), étant précisé que :
    1. Les ordres seront décomposés en fonction du nombre de titres demandés : fraction d'ordre A1 (de 1 action jusqu'à 250 actions incluses) et fraction d'ordre A2 (au-delà de 250 actions) ;
    2. Les fractions d'ordre A1 bénéficieront d'un traitement préférentiel par rapport aux fractions d'ordre A2 dans le cas où tous les ordres ne pourraient pas être entièrement satisfaits ;
  • Un placement global principalement destiné aux investisseurs institutionnels en France et dans certains pays (à l'exception notamment des États-Unis d'Amérique, de l'Australie, du Canada et du Japon) (le « Placement Global »).

Si la demande exprimée dans le cadre de l'OPF le permet, le nombre d'Actions Nouvelles Offertes allouées en réponse aux ordres émis dans le cadre de l'OPF sera au moins égal à 10% du nombre total d'Actions Nouvelles offertes avant exercice éventuel de la Clause d'Extension.

Qu'est-ce que la Clause d'Extension ?

Afin de satisfaire les demandes de souscription reçues dans le cadre de l'Offre, le Conseil d'administration pourra, décider, le cas échéant, au plus tard lors de sa réunion de fixation des conditions définitives de l'Augmentation de Capital, d'augmenter le nombre d'actions nouvelles d'un montant maximal complémentaire de 15% du nombre d'actions initialement fixé, soit un nombre maximum de 842 105 actions nouvelles, aux fins de répondre aux demandes excédentaires exprimées dans le cadre de l'offre au public, au titre d'une « Clause d'Extension ».

La décision d'exercer la Clause d'Extension sera prise par le conseil d'administration prévu le 30 novembre 2021 et sera mentionnée dans le communiqué de presse de la Société et l'Avis d'Euronext Paris relatif au résultat de l'Offre.







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